在交出一份扭虧的年報后，錦江酒店輕資產(chǎn)戰(zhàn)略更進一步。近日，公司披露了轉(zhuǎn)讓時尚之旅酒店的新進展，擬以16.5億元的底價將其出讓。

業(yè)績扭虧

此前發(fā)布的年報顯示，2023年錦江酒店實現(xiàn)營業(yè)收入146.5億元，比上年同期增長29.53%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.02億元，比上年同期增長691.14%。不過，這一數(shù)字仍低于2019年10.92億元的歸母凈利潤。

從業(yè)務(wù)類型上看，2023年錦江酒店的酒店業(yè)務(wù)實現(xiàn)合并營業(yè)收入144億元，同比增長 29.97%；實現(xiàn)營業(yè)利潤16.37億元，同比增長494.04%；實現(xiàn)歸屬于酒店業(yè)務(wù)分部的凈利潤7.68億元，比上年同期增加了9.5億元。其中，全服務(wù)型酒店業(yè)務(wù)營業(yè)收入1.59億元，比上年同期增長0.16%；實現(xiàn)營業(yè)利潤1154萬元；有限服務(wù)型酒店業(yè)務(wù)營業(yè)收入142.4億元，同比增長30.40%；實現(xiàn)營業(yè)利潤16.25億元，同比增長481.27%。

在營酒店數(shù)量上，錦江酒店2023年新增開業(yè)酒店1407家，開業(yè)退出酒店518家，開業(yè)轉(zhuǎn)籌建酒店1家，凈增開業(yè)酒店888家。其中全服務(wù)型酒店新增60家，有限服務(wù)型酒店新開業(yè)1347家，開業(yè)退出酒店518家，開業(yè)轉(zhuǎn)籌建酒店1家，凈增開業(yè)酒店828家。有限服務(wù)型酒店中直營酒店減少75家，加盟酒店增加903家。截至2023年末，錦江酒店已經(jīng)開業(yè)的酒店合計為12448家，已經(jīng)開業(yè)的酒店客房總數(shù)達到119萬間。

錦江酒店在年報中稱，預(yù)計公司2024年度實現(xiàn)營業(yè)收入154億元-160億元，比上年度增長5%-9%，其中來自中國大陸境內(nèi)的營業(yè)收入預(yù)計同比增長6%-10%；來自中國大陸境外的營業(yè)收入預(yù)計同比增長1%-5%；全年計劃新增開業(yè)酒店1200家，新增簽約酒店2500家。

規(guī)模擴張的同時，錦江酒店的負債和商譽不斷攀升。截至2023年末，公司資產(chǎn)總額為505.87億元，同比增長3.68%；負債總額為332.26億元，同比增長7.73%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為166.77億元，比上年末下降2.91%；資產(chǎn)負債率65.68%，比上年同期增加2.46個百分點。

報告期末，錦江酒店的商譽為118.31億元，上年同期為115.58億元。在年報中，錦江酒店也提示，公司對盧浮集團、鉑濤集團、維也納酒店及 WeHotel 等股權(quán)的收購，以及盧浮集團對外收購，可能導(dǎo)致公司形成較大金額的商譽，如果盧浮集團、鉑濤集團、維也納酒店、WeHotel 未來經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，則存在商譽減值的風(fēng)險，從而對公司當期和未來收益造成不利影響。

原募投項目底價出讓

面對高企的債務(wù)和商譽，錦江酒店早在2013年就拋出了“輕資產(chǎn)化”戰(zhàn)略，相繼掛牌了華亭賓館、錦滄文華、錦赟、達華賓館、寧波錦波旅館以及天津、西安等地錦江之星的股權(quán)。

去年10月，錦江酒店發(fā)布公告，宣布擬在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓全資子公司時尚之旅酒店管理有限公司(以下簡稱“時尚之旅”)100%股權(quán)，該標的股權(quán)評估價值為16.55億元，掛牌底價不低于經(jīng)國資備案的評估價值。

據(jù)了解，時尚之旅為錦江酒店全資子公司，擁有21家酒店物業(yè)，公司2022年營收為1.67億元，凈利潤為-201.79萬元；2023年上半年營收為1.04億元，凈利潤為1124.86萬元。錦江酒店表示，此次轉(zhuǎn)讓有利于進一步優(yōu)化資源配置，提高資產(chǎn)盈利能力，提升主營業(yè)務(wù)經(jīng)營能力和增強持續(xù)發(fā)展能力，符合公司輕資產(chǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。

2024年3月，該股權(quán)公開掛牌，截至公告期結(jié)束共征集到華安未來資產(chǎn)管理(上海)有限公司(代表“東方華安資產(chǎn)-錦江國際優(yōu)質(zhì)酒店第1期資產(chǎn)支持專項計劃”)1 家符合受讓條件的意向受讓方，最終交易款為16.55億元底價。

據(jù)了解，東方華安資產(chǎn)-錦江國際優(yōu)質(zhì)酒店第1期資產(chǎn)支持專項計劃源自資產(chǎn)支持證券-ABS東方華安資產(chǎn)-錦江國際優(yōu)質(zhì)酒店第1-10期資產(chǎn)支持專項計劃，該項目擬發(fā)行金額為100億元，華安未來資產(chǎn)管理(上海)有限公司為計劃管理人，錦江酒店為原始權(quán)益人，于2024年3月5日獲得通過。

目前，資產(chǎn)支持證券已成為債券市場助力實體經(jīng)濟盤活存量資產(chǎn)、拓寬企業(yè)直接融資渠道的重要工具，但由于錦江酒店此次掛牌轉(zhuǎn)讓的項目為原募資項目的一部分，也引發(fā)了外界對于其“募資項目進展緩慢，而且將募資項目資產(chǎn)進行掛牌，以換取大量現(xiàn)金，有虛假募資之嫌”的質(zhì)疑。

公告顯示，2021年，錦江酒店曾募資50億元，彼時擬34.79億元用于酒店裝修升級項目，所涉及酒店包括時尚之旅，其中時尚之旅截至2023年9月末使用3271.28萬元(其中未包含募集資金產(chǎn)生的銀行手續(xù)費用0.14萬元)。